4月10日下午，央行发布2020年一季度钱银数据，傍边，钱银供给和社融两个数据超乎预期。
1、初步计算，3月末社会融资规划存量为262.24万亿元，同比添加11.5%。
2、3月新增人民币借款 28500亿人民币，预期 18000亿人民币，前值 9057亿人民币。
3、3月M2钱银供给同比 10.1%，预期 8.8%，前值 8.8%。
在这些数据傍边，最超乎预期的是M2增速重返两位数。M2是现金、居民存款、企（事）业单位存款总和，相当于钱的总量，M2添加意味着社会上钱的数量添加，M2增速变快也被视为“印钞”增速变快。
在2017年4月份之前，M2增速一向保持在两位数添加，2017年4月份初次降为个位数（9.48%），之后一向保持在个位数，现在2020年3月份的M2增速到达10.1%，意味着时隔近2年后，M2增速重返两位数。
为什么M2增速会添加呢？
首要是借款发明存款。借款添加的进程，其实便是存款添加的进程。企业向银行申请了1000万的借款，那么企业存款账户上会添加1000万。老百姓向银行申请了200万的房贷，那么开发商的账户上会添加200万的存款。
为什么3月份借款添加了呢？
1、3月16日央行定向降准，总共开释的长时间资金约5500亿元，也代表着商业银行添加了5500亿元可贷资金，在金融体系派生作用下，依照3月末6.55的钱银乘数，最多能够衍生出3.60万亿的M2。
2、为应对疫情，央行建立3000亿元专项再借款和添加5000亿元再借款再贴现额度，前者防疫借款，后者是复工复产借款，据悉，到3月31日，累计发放优惠利率借款（含贴现）3042亿元。
3、监管部分为鼓舞银行发放借款，在不良借款率、MPA查核等容忍度方面有所提高。
前史上看，M2增速的忽然添加往往有特别意义。2009年11月广义钱银M2增速到达29.74%，其时对应的是为应对世界金融危机的冲击，国内钱银方针变得宽松，钱银供给量显着上升，其时房价也是在2009年开端反弹。2016年，一二线再次呈现楼市牛，当年12月广义钱银M2增速是11.30%。
很多人就奇怪了，为什么其时M2增速显着下降了，房价仍是会大涨呢？
这首要是存量与增量资金的使用问题。2009年11月人民币各项借款添加2948亿元，其间居民户借款添加2377亿元，也便是说，在新增借款傍边，居民借款的奉献超越80%。居民借款首要是来干嘛？当然是买房。所以在M2增速到达近30%的前史高位下，楼市完成了普涨（一二三四线城市，增量资金使用）。
2016年7月人民币借款添加4636亿元，其间，住户部分借款添加4575亿元，也便是当月新增借款傍边几乎是居民借款在奉献。所以，其时M2增速尽管显着下降，但新增借款资金都进入楼市，特别是一二线楼市，所以其时呈现楼市牛（存量资金使用）。
不过，此次尽管M2重回到了两位数，但和之前少许不同。榜首，这可能是偶然性，未来持续保持在两位数的概率偏低。第二，2020年一季度人民币借款添加7.1万亿元，其间，住户部分借款添加1.21万亿元，居民借款在新增借款中只占了17%。其他的首要是企业借款（一季度企事业单位借款添加6.04万亿元）。这算是功德，意味着一季度的印钞增速尽管重回两位数，但钱首要进入了实体经济，而不是房地产。
央行查询计算司司长阮健弘表明：
初步判断是受疫情影响，居民的消费和购房大幅削减所造成的。
但他一起也说：
3月状况发生了改变，当月住户借款显着好转，当月住户新增借款是9865亿元，同比多增961亿元，比2月份是大幅多增1.4万亿元，3月份住户借款的康复，表现了金融机构对住户部分增强经济活动决心的支撑。
我算了下，居民借款在新增借款中占了34.61%，比之前上升，平常一般是60%左右。从这个数值上阐明前两三个月楼市的确比较冷，但随着疫情的好转，楼市会回暖。
现在国外遍及搞量化宽松+低利率，国内的钱银方针也偏宽松，在这样的布景下，房价很少有跌落的事例，假如你是刚需，我觉得能够下手了。但假如说楼市重演2016年那样的走势，我觉得概率极低。
央行金融商场司司长邹澜4月10日的一番表述有深意，你们能够细心揣摩下：
2016年以来，央行为按捺资金过度流向房地产职业做了一些作业，获得比较显着的作用。房地产职业特点是资本密集型职业，并且周期很长，央行一向十分重视方针的稳定性、连续性和一致性。房地产商场的“三稳”（稳地价、稳房价、稳预期）基调中，稳预期特别重要，预期不稳反而对经济损伤更大，下一步仍是依照中心整体要求和精力，环绕“三稳”方针做好作业。
一言蔽之，疫情冲击下居民购房才能下降，三四线城市有跌落的危险，一起为应对经济下行，降准降息一二线城市有上涨压力。“稳”便是不能大涨大跌，往后既防大涨，也防大跌。比方近来，深圳市南山区住宅和建设局发布《关于禁止歹意炒作哄抬房价保护房地产商场平稳的告诉》，便是防涨，一些三四线城市首付贷下降，便是防跌。
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